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10月份，多家上市公司开始披露季报。朱绍兴、肖楠、崔、冯明远等多位知名基金经理的产品出现在优秀公司的前十大股东中。神火股份、TCL中环等个股备受青睐，朱绍兴为瑞风新材。自去年第四季度以来，这只股票已经上涨了125%(从2021年10月8日到2022年10月)
汇易创量化精选混合、华富科技动能混合、汇丰晋信基金投资总监吕斌为首的汇丰晋信动态策略、汇丰晋信低碳先锋等多只股票型基金也已发布三季报。从股票仓位调整来看，基金经理的交易思路不同，但截至三季度末，股票仓位高于二季度末的基金仍占多数。
回顾今年三季度，上证综指在7月初出现反弹，随后开启调整之路。8月止跌反弹，一度逼近3300点。但9月份大盘缩量再次探底，守住3000点面临考验。在市场的大幅震荡下，基金经理依然敢于加仓，这在一定程度上反映了他们对后市的乐观态度。
陆斌在基金三季报中表示，三季度，稳经济政策继续发力，流动性保持相对宽松，企业生产经营继续恢复，收入和利润增速改善，基本面继续回暖。通过中观行业对比和自下而上的个股研究，目前很多成长性行业和公司因为市场下跌或业绩增长而具有较高的配置价值。
明星基金经理所持股票的风险敞口
朱绍兴押宝 瑞丰新材神火股份受青睐
上市公司纷纷披露季报。通过最新的十大股东明细，明星基金经理的持仓也提前曝光。
比如明星基金经理朱绍兴管理的郭芙天汇精选成长，就对瑞丰新材情有独钟。在2021年第四季度成为其前十大新股东后，于2022年第一季度和第三季度两次增仓，截至第三季度末持有约500.8万股。是瑞风新材的第四大股东，也是其前十大股东中唯一的公募基金。
朱绍兴的眼光真是让人佩服。Wind数据显示，瑞风新材自今年4月下旬跌至37.92元/股低点后一路飙升，截至10月20日收盘163.99元/股。如果从去年第四季度开始计算，到目前为止(从2021年10月8日到2022年10月20日)，该股已经飙升了125%。
今年三季度神火股份新增或同时被5只基金增持。前十大新增股东的基金包括持有一年的邱东荣、中庚价值品质为首的中庚价值领航、持有三年的肖南起旗下易方达基金优质酵母、胡新伟旗下的汇添富价值精选A，增持的包括杨宗昌旗下的易方达基金供给改革。
据了解，神火股份属于基础金属行业，主营业务为铝制品和煤炭的生产、加工和销售，以及发电。受益于云南电解铝产量增加和煤炭、铝产品价格同比上涨，神火股份前三季度营业收入同比增长29.33%，归属于上市公司股东的净利润达到58.55亿元，同比增长154.6%，创上市以来新高。
根据Wind的数据，从7月初至9月中旬，神火股份一路上涨，从12.15元/股涨到19.95元/股，随后股价继续下跌，10月20日收于14.7元/股。
近日，富安达基金、TEDA宏利基金等机构也对神火股份进行了调研。
除了神火股份，TCL中央也受到基金经理的青睐，四只公募基金成为其前十大股东，其中前海开源公用事业由2021年双料冠军崔执掌，截至三季度末持有TCL中央约2741万股，为其第六大股东。但Wind数据显示，该股三季度以来表现不佳，处于震荡下行状态。
此外，崔也在第三季度加盟CNC。前海开源公用事业截至第三季度末持有719万股，成为其第五大股东。其掌舵的另一只基金前海开源新经济A也出现在CNC股东中，截至季末持股575万股。公开资料显示，CNC是国内首家研发太阳能硅片专用数控磨床、倒角机、锯床的企业。前三季度实现净利润28.3亿元，同比增长101.43%。
老将傅鹏博管理的瑞源成长价值混合在今年第二季度投资了广汇能源，随后在第三季度大幅加仓。截至第三季度末，该公司持有约1.02亿股股票，是其第五大股东。前三季度，广汇能源营业收入同比增长1.26倍，归属于上市公司股东的净利润约84亿元，同比增长约2倍。
综合来看，上述基金经理“看中”的股票，近期股价表现不一定好，但业绩很好，成长性可圈可点。星空财经研究院研究员于友告诉贝壳财经记者，从二级市场来看，基金经理“看中”的一些公司属于新能源产业链等板块。无论在国家政策还是自身发展逻辑上，未来的增长曲线都是比较清晰的。例如，随着海外新能源汽车需求的增加以及内地车企登陆欧洲，新能源汽车的产销量有望进一步走高。
当然，也有部分股票被基金经理减持，比如星源材料，三季度被崔旗下的前海开源公用减持；明星基金经理冯明远三年持有的新奥新能源产业和新奥致远分别减持林爽股份140万股和36万股。
现在基金经理的交易思路出现了分化
加仓的人 还是大的认为目前股市的性价比已经很高了
近期，多家股票型基金也公布了三季报。果壳财经记者发现，对于市场的涨跌，基金经理的交易思路大相径庭。部分基金三季度大幅减仓股票，更多基金经理选择加仓。
比如，刘昱材掌舵的惠安宜创量化精选就占了601。三季度占基金总资产的%，较二季度末下降30%；沈成管理的华福科技动能三季度末占比87.94%，较二季度末的85.5%略有上升。
今日，旗下四只基金也发布了三季报。他是第一个披露三季报的百亿元股票基金经理。记者发现，这四只基金今年三季度股票仓位均在90%以上，且均高于今年二季度末。以汇丰晋信动态策略为例，截至三季度末，股票金额占基金总资产的92.56%，较二季度末的90.62%上升1.94个百分点。
从目前披露的数据来看，仓位增加的基金占比较多，与机构预测的数据趋势一致。天投顾基金评价中心的仓位模型估计，灵活配置混合型基金三季度末的股票仓位在73%左右，比二季度的预测仓位高2%左右。
虽然三季度市场表现不佳，但基金经理依然敢于加仓，这在一定程度上反映了他们对后市的乐观态度。陆斌在三季报中表示，在资产配置方面，目前股市的风险溢价明显高于历史平均水平，权益类资产具有吸引力，这意味着风险可能降低，因此我们将保持较高的投资组合仓位。他认为，中国新能源产业链中已经涌现出越来越多具有长期优质增长潜力的公司。这些公司近年来资本支出较大，技术储备充足，竞争力不断增强，市场份额不断增加，未来几年有望实现更快的复合增长率。过去几个月，新能源行业已经做出了2023年估值水平对应的向下修正。其认为，目前新能源行业的投资在成长股中仍具有很高的吸引力。
游游告诉记者，三季度权益市场走出了当年的二次探底，全行业普遍下跌，基金业绩也受到影响。但随着权益市场的下跌，股票市场的性价比也有所提升。从股票和债券的性价比来看，价值、周期和中小盘股的投资性价比均超过或接近90%，从市场情绪、权益风险溢价分位数、净股比和PE分位数等来看，这意味着目前市场调整已经比较充分，整体市场已经处于相对便宜的阶段，机会明显大于风险。这时候加仓无异于逆市布局，后期胜率会比较高。所以三季度基金仓位有所提升。
展望后市，智友认为前期市场的调整已经较为充分，热门赛道的资金拥堵有所减轻。从宏观层面看，国家稳增长、促收费、楼宇安全、基建投资等一系列政策效应开始显现，实体经济需求回暖，会带动银行、房地产等行业反转，从而带动股市走高。但是，也不能忽视外部环境的不利因素。因此，智友建议投资者在配置资金时不要过于激进，在加仓时要谨慎，在确定性较强、净值上涨后再加仓。其次，他们应该以平衡的方式分配它们。当前结构性行情概率较大，板块轮动。投资者可以分配不同部门的资金，以降低整体投资组合的风险。
新京报壳牌财经记者潘一春编辑陈丽校对茜茜
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